Lompat ke konten Lompat ke sidebar Lompat ke footer

Apa itu Manajemen Aktif?

Apa itu Manajemen Aktif


Apa itu Manajemen Aktif?

Istilah manajemen aktif berarti bahwa seorang investor, manajer uang profesional, atau tim profesional melacak kinerja portofolio investasi dan membuat keputusan beli, tahan, dan jual tentang aset di dalamnya. Tujuan setiap manajer investasi adalah mengungguli tolok ukur yang ditentukan sekaligus mencapai satu atau beberapa tujuan tambahan seperti mengelola risiko, membatasi konsekuensi pajak, atau mematuhi standar environmental, social, and governance (ESG) untuk berinvestasi. Manajer aktif mungkin berbeda dari yang lain adalah bagaimana mereka mencapai beberapa tujuan ini.

Misalnya, manajer aktif dapat mengandalkan analisis investasi, penelitian, dan prakiraan, yang dapat mencakup alat kuantitatif, serta penilaian dan pengalaman mereka sendiri dalam membuat keputusan tentang aset mana yang akan dibeli dan dijual. Pendekatan mereka mungkin sangat algoritmik, sepenuhnya diskresioner, atau di antara keduanya.

Sebaliknya, manajemen pasif, terkadang dikenal sebagai pengindeksan, mengikuti aturan sederhana yang mencoba melacak indeks atau tolok ukur lain dengan mereplikasinya. Mereka yang mengadvokasi manajemen pasif mempertahankan bahwa hasil terbaik dicapai dengan membeli aset yang mencerminkan indeks atau indeks pasar tertentu. Pendapat mereka adalah bahwa manajemen pasif menghilangkan kekurangan bias manusia dan ini mengarah pada kinerja yang lebih baik. Namun, penelitian yang membandingkan manajemen aktif dan pasif hanya berfungsi untuk menjaga agar perdebatan tetap hidup tentang manfaat masing-masing pendekatan tersebut.

Memahami Manajemen Aktif

Investor yang percaya pada manajemen aktif tidak mendukung bentuk yang lebih kuat dari efficient market hypothesis (EMH), yang berpendapat bahwa tidak mungkin mengalahkan pasar dalam jangka panjang karena semua informasi publik telah dimasukkan ke dalam harga saham.

Mereka yang mendukung bentuk-bentuk EMH ini bersikeras bahwa pemetik saham yang menghabiskan hari-hari mereka membeli dan menjual saham untuk mengeksploitasi fluktuasi yang sering mereka alami, dari waktu ke waktu, cenderung lebih buruk daripada investor yang membeli komponen indeks utama yang digunakan untuk melacak kinerja. pasar yang lebih luas dari waktu ke waktu. Tetapi sudut pandang ini mempersempit tujuan investasi menjadi satu dimensi. Manajer aktif akan berpendapat bahwa jika seorang investor lebih dari sekadar melacak atau sedikit mengalahkan indeks pasar, pendekatan manajemen aktif mungkin lebih cocok untuk tugas tersebut.

Manajer aktif mengukur kesuksesan mereka sendiri dengan mengukur berapa banyak portofolio mereka melebihi (atau kurang dari) kinerja indeks, industri, atau sektor pasar yang tidak dikelola.

Strategi untuk Manajemen Aktif

Manajer aktif percaya bahwa adalah mungkin untuk mendapatkan keuntungan dari pasar saham melalui salah satu dari sejumlah strategi yang bertujuan untuk mengidentifikasi saham yang diperdagangkan dengan harga lebih rendah daripada nilainya. Strategi mereka mungkin termasuk meneliti campuran indikasi fundamental, kuantitatif, dan teknis untuk mengidentifikasi pilihan saham. Mereka juga dapat menggunakan strategi alokasi aset yang selaras dengan tujuan dana mereka.

Banyak perusahaan investasi dan sponsor dana percaya adalah mungkin untuk mengungguli pasar dan mempekerjakan manajer investasi profesional untuk mengelola reksa dana perusahaan. Mereka mungkin melihat ini sebagai cara untuk menyesuaikan diri dengan kondisi pasar yang selalu berubah dan inovasi yang belum pernah terjadi sebelumnya di pasar.

Kerugian dari Manajemen Aktif

Dana yang dikelola secara aktif umumnya memiliki biaya lebih tinggi dan kurang efisien pajak daripada dana yang dikelola secara pasif. Investor membayar untuk upaya berkelanjutan dari penasihat investasi yang berspesialisasi dalam investasi aktif, dan untuk potensi pengembalian yang lebih tinggi daripada pasar secara keseluruhan.

Seorang investor yang mempertimbangkan manajemen aktif harus memperhatikan pengembalian aktual setelah biaya manajer.

Keuntungan Manajemen Aktif

Keahlian, pengalaman, dan penilaian manajer dana digunakan oleh investor dalam dana yang dikelola secara aktif. Seorang manajer aktif yang menjalankan dana industri otomotif mungkin memiliki pengalaman luas di lapangan dan mungkin berinvestasi dalam kelompok saham terkait otomotif tertentu yang menurut manajer dinilai terlalu rendah.

Pengelola dana aktif memiliki lebih banyak fleksibilitas. Ada lebih banyak kebebasan dalam proses pemilihan daripada dalam dana indeks, yang harus sedekat mungkin dengan pemilihan dan bobot investasi dalam indeks.

Dana yang dikelola secara aktif memungkinkan manfaat dalam manajemen pajak. Fleksibilitas dalam membeli dan menjual memungkinkan manajer untuk mengimbangi yang kalah dengan yang menang.

Posting Komentar untuk "Apa itu Manajemen Aktif?"