Lompat ke konten Lompat ke sidebar Lompat ke footer

Apa itu Investor Aktivis?

Apa itu Investor Aktivis


Apa itu Investor Aktivis?

Seorang investor aktivis, biasanya dana lindung nilai khusus, membeli saham minoritas yang signifikan di perusahaan publik untuk mengubah cara menjalankannya.

Tujuan investor aktivis mungkin sederhana seperti menasihati manajemen perusahaan atau ambisius seperti memaksa penjualan perusahaan, divestasi atau restrukturisasi, atau mengganti dewan direksi.

Tidak seperti perusahaan ekuitas swasta yang membeli dan merestrukturisasi perusahaan untuk mendapatkan keuntungan saat dijual kembali, investor aktivis jarang memperoleh saham penuh atau mayoritas. Sebaliknya, mereka menggunakan komunikasi publik dan diskusi pribadi untuk memenangkan pemegang saham lain dan orang dalam perusahaan. Ketika upaya tersebut gagal, seorang investor aktivis dapat mengejar kontes proxy untuk memilih direktur baru untuk memaksa perusahaan memenuhi tuntutan mereka.

Memahami Investor Aktivis

Investor aktivis kadang-kadang disebut aktivis pemegang saham, istilah yang juga digunakan untuk menggambarkan perusahaan yang melobi untuk memperbaiki kondisi kerja bagi karyawan luar negeri dari kontraktor mereka, atau pendukung dissident board yang dipilih untuk memerangi perubahan iklim. Namun, banyak kampanye investor aktivis hanya mencari untuk memaksimalkan nilai pemegang saham, dan sebagian besar adalah pekerjaan dana lindung nilai yang berspesialisasi dalam campuran unik dari tekanan publik, lobi di belakang layar, dan keahlian bisnis yang dibutuhkan.

Tidak seperti dana pensiun publik dan reksa dana yang kadang-kadang juga terlibat dalam aktivisme, dana lindung nilai aktivis dapat memiliki saham yang sangat terkonsentrasi dan melengkapi mereka dengan pengaruh tambahan dari derivatif seperti opsi saham untuk mengimbangi biaya yang cukup besar dari kampanye semacam itu. Berbeda dengan investor institusional yang terkadang beralih ke aktivisme setelah memiliki investasi yang mengecewakan selama bertahun-tahun, dana lindung nilai aktivis biasanya membeli saham di perusahaan yang berkinerja buruk sesaat sebelum menyerukan perubahan, dan berharap mendapat untung dari perputaran yang dihasilkan dan apresiasi harga.

Berbeda dengan investor institusional, dana lindung nilai aktivis juga lebih bersedia menggunakan taktik konfrontatif, mulai dari surat pena racun hingga manajemen dan laporan publik yang tidak menyenangkan hingga pertarungan proksi yang berusaha menggulingkan direktur yang sedang menjabat.

Munculnya investor aktivis telah digambarkan sebagai respon pasar yang efektif terhadap masalah keagenan, yang muncul ketika agen (dalam hal ini manajemen perusahaan) memiliki kesempatan dan sarana untuk memperkaya diri dengan mengorbankan klien (dalam hal ini pemegang saham - sebuah kelompok menyebar dengan kekuatan terbatas untuk melindungi kepentingan kepemilikannya.)

Apakah Investor Aktivis Menciptakan Nilai?

Investor aktivis kadang-kadang efektif dalam mengatasi masalah keagenan yang dihadapi oleh pemegang saham yang kepentingannya tidak selalu sesuai dengan kepentingan tim manajemen yang sudah mapan. Mereka pasti telah menciptakan nilai bagi diri mereka sendiri dan pemegang saham lainnya. Namun, investasi aktivis tidak dapat dengan mudah dianggap sebagai baik atau buruk. Investor aktivis menjaga diri mereka sendiri dan menyadari bagian terbesar dari nilai yang mereka buka. Fokus jangka pendek mereka pada strategi yang cenderung mengangkat harga saham, seperti pengembalian modal kepada pemegang saham dalam bentuk dividen atau pembelian kembali saham, dapat mencegah perusahaan melakukan investasi jangka panjang yang dibutuhkan.

Ketika investor aktivis menggunakan saham minoritas mereka yang signifikan tetapi masih relatif kecil untuk mendorong perubahan di perusahaan publik, mereka harus sering menggunakan haknya sebagai pemegang saham sepenuhnya untuk mendapatkan perhatian manajemen yang sedang menjabat dan membujuk pemegang saham lainnya. Disiplin yang mereka terapkan mempromosikan kebijakan ramah pemegang saham di perusahaan lain juga. Tapi mereka tidak selalu benar, dan manfaat publik apa pun yang mereka berikan adalah kebetulan untuk mengejar keuntungan bagi diri mereka sendiri dan klien mereka.

Posting Komentar untuk "Apa itu Investor Aktivis?"